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量化寬鬆貨幣政策對全球經濟的影響

股票技巧 來源:股票技巧 2021-05-21 09:32:20

       量化寬鬆貨幣政策是一把雙刃劍,實施量化寬鬆貨幣政策向市場注入大量資金,有助於緩解市場資金緊張狀況,有助於經濟恢復增長;但是,長期來看,埋下通脹的隱患,在經濟增長停滯的情況下,或許會引起滯脹。另外,量化寬鬆貨幣政策還會導致本國貨幣大幅貶值,在刺激本國出口的同時,惡化相關貿易體的經濟形式,導致貿易摩擦等等。對於全球經濟霸主的美國而言,實施這種激進的量化寬鬆貨幣政策對其本國和全球經濟的影響更是不容小覷。


  (一)量化宽松货币政策埋下全球通胀隐患

  量化寬鬆貨幣政策實質上是在脫離實體經濟需求的情況下,開動印鈔機向市場輸入流動性。在市場信心缺失,投資萎縮的情況下,量化寬鬆貨幣政策向市場釋放的流動性不會導致通貨膨脹,但是一旦經濟好轉,投資信心恢復,過度釋放的流動性則可能會轉化爲通貨膨脹。

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  尤其是對於美國而言,由於美元是世界儲備貨幣,而且世界主要商品定價均以美元爲基準,美聯儲實施量化寬鬆貨幣政策將導致美元大幅貶值,從而引發新一輪資源價格上漲,埋下全球通脹的隱患。另外,美聯儲的鉅額購債計劃推倒了多米諾骨牌。其他經濟體爲了阻止本國貨幣相對於美元升值,衝擊本國出口行業,進一步惡化本國經濟,而競相仿效實施量化寬鬆貨幣政策,進一步加劇了未來通脹的壓力。這也是爲什麼短期內量化寬鬆貨幣政策風靡全球主要經濟體的原因。如果量化寬鬆貨幣政策未能使美國經濟走上覆蘇之路,經濟不景氣會導致滯脹局面出現。

  (二)量化寬鬆貨幣政策惡化相關貿易體的經濟形勢

  量化寬鬆貨幣政策的最直接的表現之一便是使本國貨幣大幅貶值,有利於本國的出口行業,但是相反也導致相關經濟體的貨幣升值。例如,美聯儲宣佈鉅額注資計劃當日,世界主要貨幣就針對美元大幅升值,其中歐元升值3.5%,日元升值2.4%,英鎊升值1.6%,加元升值1.7%。這將削弱相關貿易體對美國的出口能力,尤其對於那些處於金融危機漩渦中的出口導向型新興經濟體而言,英美日等全球主要經濟體的量化寬鬆貨幣政策對其造成雪上加霜的打擊,並有可能引發貿易摩擦。

  (三)美聯儲量大舉購買國債降低相應持債國家的外匯資產價值

  雖然本次金融危機起源於美國,但是由於美國強大的經濟實力和美元獨一無二的國際地位,美債一度因避險功能而大受歡迎。包括中國在內的多國政府的外匯資產中,美國國債佔有重要地位。美聯儲大舉購買美國國債,將推升美國國債價格,降低其收益率,從而使相應持債國家的外匯資產存在非常大的貶值風險。3月18日當日,美國基準l0年期政府債券收益率從3.01%降至2.5%,創1981年以來最大日跌幅。

  對於美國而言,美元貶值和國債收益率降低都將會導致鉅額外資從美國流出,對於當前仍處於金融危機漩渦中的美國經濟而言,也是不得不面對的殘酷現實。

  量化寬鬆貨幣政策是一種非常激進的政策,雖有利於幫助深陷金融危機中的發達經濟體緩解信貸緊張的狀況,增加經濟擴張的動力,但是從對全球經濟的影響來看,世界主要經濟體,尤其是美國實施量化寬鬆貨幣政策是一種以鄰爲壑的行爲,它埋下了全球通脹的種子,並可能導致外向型新型經濟體經濟進一步惡化、外匯儲備資產大幅貶值等問題的產生。

       上文就是对量化寬鬆貨幣政策對全球經濟的影響的簡單說明,對這類文章感興趣的朋友可以關注小編。

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